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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间11月13日消息,2023-2024赛季CBA常规赛第9轮结束三场比赛的争夺。
宁波队:阿尔斯兰28分4篮板5助攻,宁鸿宇16分8篮板,赵建树17分4篮板3助攻,米切尔19分16篮板5助攻,多森9分,马泳8分。
宁波103-96上海
四川队:高登42分8助攻2盖帽,景菡一12分13篮板,左朕年13分,方佳晨16分。
江苏队:刘志轩10分5篮板4助攻,崔晓龙25分5篮板7助攻4抢断,卡巴20分15篮板4盖帽,蒋浩然19分,莱利21分4篮板4助攻。
第一节,开场后双方5次交替领先,广州逐渐占据主动领先5分,青岛不甘示弱一度反超,贾明儒三分命中,李炎哲连续2次内线打进,广州26-20领先青岛。第二节,两队大打对攻战,广州一度领先13分,青岛后半节发力迅速迫近比分,半场广州55-52领先。
陈盈骏投进超远三分,鲍威尔突袭上篮得手,陈盈骏过掉杨瀚森快速追2分,赵嘉义2罚1中,转过来陈盈骏远投造犯规3罚仅1中。广州继续犯规战术,鲍威尔2罚1中锁定胜局,最终,广州96-101不敌青岛。
青岛队:赵嘉义17分,段昂君12分6篮板,鲍威尔31分10篮板6助攻,杨瀚森12分4盖帽,王睿泽16分5篮板,巴特利9分。
广州96-101青岛
上海队:郭昊文8分4篮板,李添荣15分2助攻,李弘权21分5篮板7助攻,冯莱16分9篮板3助攻,罗汉琛13分,刘正清8分,闫鹏飞12分9篮板。
江苏105-104四川
易边再战,广州进攻出现停滞,青岛很快反超并一路领先,单节净胜10分,广州71-78落后。第四节,广州队的攻势一浪高过一浪,几度将分差缩小到2分和1分,但都被青岛队顽强阻击,战至最后2分钟广州依然落后6分。
广州队:崔永熙9分8篮板4助攻,陈盈骏21分6篮板5助攻,李炎哲8分5篮板,坎普16分5篮板,摩尔23分,焦泊乔8分5篮板。
(勿忘初衷)
【球队数据】
文|融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报,且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说,这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率,押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中,该数据几乎停滞不前,在某些周期里甚至出现下降的情况,想要翻倍需要什么呢?目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上:基金的基金有存续期,五年到七年的时候要向出资人做一个交代;而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值,10%到20%对应3亿到8亿欧元,二十家平分,单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯,这大概是半个中等身价前锋;对一支刚刚升上来的球队,可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话,问题就更加明显了。过去的十年间,意甲的收入增加了大约六成,而同期英超增长了130%,西甲增长了100%,德甲增长了80%。并不是没有上涨,而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集,转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散,但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了,原来的权利方退出,并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致,因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一,达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了,争议理论上也变小了,但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间,凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案,Searchlight Capital也表达过兴趣;橡树资本则拿出过一份非约束性方案,拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元,隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上,始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育,钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单,只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前,欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是,这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了,钱也备好了,但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期,降幅没有想象中大,这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是,CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则,尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案,由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元,买入新设媒体公司10%股权,时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后,包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席,称该方案已不再可行。十四票的门槛,七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里,而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季,二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损,虽然比去年减少了5.7%,但是按照这样的趋势发展下去,在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元,而收入对债务的覆盖率为,在2007/08赛季的时候是97%,现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力,荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔,都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲,一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁,再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级,联赛公信力受损;球场几乎全部属于市政当局,俱乐部收不到完整的比赛日收益,也没有动力去翻修;而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯,这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败,法甲媒体权利价值大幅缩水,联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务,CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵,连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶,把联盟的职能吸收进一家新公司,理由是现有治理结构过于复杂。
2010年,意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来,开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的:独立之后二十家俱乐部各有各的账本,重大事项需要四分之三以上赞成,任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外,为什么是现在
成本端在别人那里,它只截取分销环节的现金流。按市场估算,新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构,买的不是足球,是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西,其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月,意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司,五年内至少有45亿欧元收入,每年大约为9亿欧元左右,低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会,并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场,还没有打开的海外市场,钱从哪里来?答案就写在脸上。
根据德勤的数据,在2024/25赛季欧洲五大联赛中,各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑,西甲增长了9%,达到了41亿欧元,德甲增长了12%,首次突破了40亿大关,意甲增长了4%,达到了30亿欧元,法甲下滑了15%,降到22亿欧元。意甲排名第四,被德甲反超,只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据,意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右,和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队,在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动,只切海外;出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间;装进资产包的,是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东,十四票门槛,外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人,当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款,球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司,已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资,但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱,而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去,换来了今天可以马上分给俱乐部的现金,用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资,冰球联盟与篮球联盟随后跟进,一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行,上限为单队10%。2024年,少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月,KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯,后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本,到9月初,CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开,凯雷选择与Nextalia结伴出手,意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家,有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多,但是报表上的血液却一直在流淌。
目前,包括凯雷集团(Carlyle)、贝恩资本(Bain Capital)、橡树资本(Oaktree Capital Management)以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年,那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲,也就是全国统一的单一甲级联赛,始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低,真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外,2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润,接近八成的利润率,做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本,球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上,它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的,是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权,若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒,其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛;最终这笔募资以70亿欧元估值完成,规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间,中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值,答案不在报价单上,而在此后十年里,意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
002芬超赛事:库普斯VS奥卢
第一,从基本面数据分析,两队的比赛战意有着明显差距,奥卢本赛季目标基本达成,球员求胜欲望不强。双方积分34分对阵48分,足足拉开14分差距,联赛还剩余7轮。奥卢客场表现本就偏弱,输球率居高不下,客场作战隐患重重,综合各方面条件并不值得高看。虽然库普斯近期整体赛场数据不算出彩,不过球队主场战斗力可靠,历史交锋记录也占据优势,综合多重因素,本场方向定在库普斯。
第二,数据端给到4档位的支持力度,数据走势平稳,没有打的波动,所以结合两队战意分析,看好库普斯拿下比赛。
【国庆假期结束,保持耐心,静待花开,心系比赛,才能带领参考兄弟打出新高度,没打好了就多复盘总结,接下来,我要继续没日没夜的研究分析看球这一系列的付出了,为了就是到春节期间这几个月,打出一个全新的红单高度,一起过冬,一起过大年】
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铁粉福利【周四,多次数据验证后,要了方向清晰4场,适合追金】国庆周二6中5,早2场红单,让打底进球也3.5倍红单,核心4场让加强金组合继续红单,国庆前7天有6天红单,也就5号周一没打好对2错2,红单命中率继续稳定中,希望今继续打出好战绩,保持耐心,静待花开,咱们再接再厉。
总结分析:胜。参考让胜。
赛场本就没有常胜,起落皆是修行。 短暂休整,只为厚积薄发。国庆归来,咱们重整旗鼓,全力奔赴全面开红,静待属于我们的曙光,继续开战,祝所有兄弟国庆快乐!
从赛事基本面与数据逻辑分析,2点看好库普斯拿下比赛,核心分析如下:
【1组合:金胆组合】
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回首并肩走过的日子,感恩各位兄弟一路相随。有高歌连红的高光时刻,也有遭遇波折的低谷期,感谢大家的包容与坚守,风雨同行,不离不弃。
【备注提醒:足球比赛场上任何变化,比如红卡、点球、乌龙、球员的状态都能改变分析的结果,分析只是把现有的数据做出的概率综合判断,当球赛开打后至于结果是变化中的,所以谨慎参考、还要多思考,还要学会观望】
【球员介绍】
继易建联风波之后,时隔两个月,中国篮球又以一种奇怪的方式,成为破圈的全民热点。
那一次之后,韦世豪离开了国足,而李铁吹着头发感叹:现在的球员有太多不良习惯……说这话时,他大概忘记了当年的自己。
等到了立场一变,轮到李铁成为管理者时,他也会对球员封闭管理、严防死守。
在这方面,集体封闭管理的运动队尤其容易出事,特别是中国足球,历来是“重灾区”。
但随着成绩总也上不去,后来思潮回流,认为中国球员自律性不够,不管不行,于是军训、封闭训练等手段又有抬头。
之所以火了,大概因为网友们对于具体作案手法忍俊不禁,有人调侃:这是给校舍封闭管理的大学生们开脑洞做示范,只不过,一般人的柔韧性,恐怕还真做不来。
李铁更轰动的事件,是2000年12月国足昆明集训期间,他在酒店与一神秘女子相会被媒体曝光,引发全国球迷关注。
老甲A明星赛期间,魏群所在的老四川全兴队员们又过起了当年的集体生活,可大多数人基本只在宾馆里宅着,在手机上打打游戏。
以前教练严防死守都拦不住球员翻墙,现在宾馆大门敞开,却没人出去溜达。
要说足坛爱喝酒,前三肯定有高峰。
韩国教头李章洙回忆执教重庆隆鑫往事:“有一天半夜,我去高峰房间突击检查,发现他一直在喝,还喝醉了,我一数地上开过的啤酒罐,68个!”
其实说起来,年轻人在恋爱中如胶似漆舍不得分开,从人性角度,似乎也不是不能理解。这件事的不妥之处在于违反了球队的管理规定,那么按照队规,该怎么罚就怎么罚好了。
喜欢搞怪的跳高选手张国伟,在国家队集训期间,两次编造理由私自外出,去接活儿参加商业活动,被国家队开除留队察看,停发津贴。后来,他干脆真的离开跳高界,转战搞怪界了。
都是在晚上查房后偷偷溜出去夜不归宿,这些“00后”,套路和当年足坛老前辈们一样一样的,不知道这能不能也算一种“传承”。
李玮锋当年是感受过米卢快乐足球的,但后来大头当了教练,冲着球员就是一声怒吼:“生活散,踢球就散!生活管理加上训练管理,等于比赛胜利,懂吗?!”
02年,昆明集训的国青队早晨点名,发现张帅、徐亮、路姜等三名球员不在,原来是在昨晚10点半查房后溜号,外出泡吧,最终三人被开除出队。
可是总有人正年轻。前两年U19国青队在上海集训,陶强龙,韩东,任丽昊,何龙海,彭号,刘祝润等六人外出饮酒,被停训处罚。
刚离开海港的巴西外援奥斯卡在中国效力多年,他的观察是:“我觉得相比去夜店玩,中国球员更喜欢喝酒,喝得太多了,去夜店也是喝酒,就是不停的干杯。”
“六小龙”里的邱贻可,如今在国乒带孙颖莎,当球员时可是以“散漫”著称。
网传张兴亮把女友装在行李箱里带进了球员宿舍,两人通宵熬夜一晚,为的是“帮助女友准备作业”。
喝了酒就容易闹事。
单明杰这些年在江苏省队当教练,带出了蒯曼、钱天一、石洵瑶等好手。身份和立场变了后,不知他对当年令自己饮恨的管理方式是否会有新的理解。
国乒当年曾有男队“六小龙”,其中有个单明杰。
那些年,中国足球每到春天都会将各支球队集中到海埂春训,球员们夜晚私自外逃也成为一景。
说了这么多糗事,中国足球似乎占了大头,但这倒不是因为踢球的就一定私生活更乱,主要还是因为足球那些年热度高,媒体盯得紧,挖出来的东西也就相对多一些,慢慢塑造出了某种固有印象。
93年,魏大侠外出吃饭时和别人火拼打架,为救队友被砍了17刀,还被人拿枪顶着脑袋扣动了扳机(枪卡壳未响)……那是怎样的古惑仔岁月。
邱贻可曾经两次在宿舍熄灯后偷偷跑出去喝酒,遭到禁赛处罚,刘国梁对他评语是:“邱贻可这名队员是多次犯错了,他自我约束能力太差,玩心重,这已经影响了他的提高。”
行李箱大变活人的把戏,是为了神不知鬼不觉,可偏偏这位据说是艺术类专业的女友,把装箱照片发到微博上炫耀,仿佛生怕别人不知道,这一下当然就爆火全网。
男乒在厦门封训一个多月,每周只有周日休息,单明杰没和任何人打招呼,找了个周日从厦门飞回北京,与女友见面,第二天又飞回厦门训练。为此他被开除出队。当时的男队主教练刘国梁说:这样做,就是要斗争不良风气。
时间不饶人,当年身在曹营心在外的小伙子们,如今都成了秃头大肚子的大叔,夜里翻墙出去对他们已没什么吸引力。
昔日上海名将毛剑卿和原上海男篮的徐咏跑出去喝酒,和邻桌口角冲突,毛剑卿动手打人被行拘7天。有朋友透露:“小毛属于爱喝不能喝,一喝就醉,可偏偏还爱喝。”
该女子身份始终未明,有说是李铁女友,有说是来看望李铁的女球迷,还有说是帮李铁运作留洋的女经纪人……国家队后来的处理决定是,因为当时是放假期间,因此不干涉球员私事。
95年夏天,国奥队在海埂备战奥运预赛,潘毅、周宁、朱琪在查房之后翻墙外出,教练戚务生发现后,他们被开除出国奥队。周宁、朱琪给出的理由是接受邀请去吃夜宵,而潘毅则是外出会友。后来,周宁朱琪因有悔改表现重新归队,潘毅则再没被召回过国奥队。
和李铁一样,很多中国球员翻墙出去,是为了喝酒,那种交杯换盏的社会人感觉,让他们很满足。
一直以来,封闭管理和追寻“自由”,在体育圈就是一对矛盾对立体。荷尔蒙爆棚的运动员们,在这方面屡越雷池,前仆后继。这样的桥段,多年来从来没断过。
CBA广州龙狮男篮官方宣布,对该队球员张兴亮予以“暂停参加俱乐部一队比赛”的处理,原因是“张兴亮违反相关管理条例……因个人事务处理不当引发球迷朋友们的广泛关注”。
就连当地出租小哥都知道这里有生意。晚上11点后,海埂基地墙根外会有不少出租车等着拉活儿,专门拉翻墙出来的球员去城里潇洒。
跑出去喝酒打架,最著名的一个例子是当年在四川人称“嫁人就嫁魏大侠”的魏群。
那时的李铁,心还挺细,每次出去都会带防腹泻的药,在街边撸完串吃上一片,提前预防拉肚子影响训练。
除了会女友、喝大酒,还有搞钱的。
99年夏天,张玉宁(大)、李彦和隋东亮翻墙外出泡吧,洋帅霍顿对他们网开一面没有开除,各罚款5万人民币了事。
前不久被判刑20年的李铁,当年在辽宁队踢球时,教练每晚10点半查完房,他会和老队员一起翻墙逃出基地宿舍,跑到对面的五彩城撸串喝酒。
执教国足时,李铁一个很有名的规定是球员吃饭不能带手机。刺头韦世豪违反规定,吃饭时玩手机,李铁发现后,一巴掌把手机扇在地上,韦世豪和铁帅差点动手打起来。
宅在房间里,粘在手机上,马明宇玩植物大战僵尸,刘斌斗地主,魏群魏大侠也不爱动换了,刷刷朋友圈和小视频……岁数大了,古惑仔也变“家里蹲”大爷了。
封闭训练曾是中国足坛早年的热议话题。随着大批引入外教,洋教练认为把全队关在一起傻练太没人性,开始允许球员外出或回家,这在当年被视为开明之举饱受称赞。
李铁后来在自传中披露这个事情,也给自己找了个借口:“国外生活(在巴西训练近3年)那么枯燥,回来享受一下没什么,我又没做什么出格的事。”
其他一些项目、其他运动队,有的是成绩光环成为护身符遮掩了一切,有的是项目热度不够没人去关注,但私底下的事情,关乎利益、关乎欲望、关乎人性时,谁真就比谁强多少呢?(李普利)
【比赛分析】
北京时间11月13日消息,2023-2024赛季CBA常规赛第9轮结束三场比赛的争夺。
宁波队:阿尔斯兰28分4篮板5助攻,宁鸿宇16分8篮板,赵建树17分4篮板3助攻,米切尔19分16篮板5助攻,多森9分,马泳8分。
宁波103-96上海
四川队:高登42分8助攻2盖帽,景菡一12分13篮板,左朕年13分,方佳晨16分。
江苏队:刘志轩10分5篮板4助攻,崔晓龙25分5篮板7助攻4抢断,卡巴20分15篮板4盖帽,蒋浩然19分,莱利21分4篮板4助攻。
第一节,开场后双方5次交替领先,广州逐渐占据主动领先5分,青岛不甘示弱一度反超,贾明儒三分命中,李炎哲连续2次内线打进,广州26-20领先青岛。第二节,两队大打对攻战,广州一度领先13分,青岛后半节发力迅速迫近比分,半场广州55-52领先。
陈盈骏投进超远三分,鲍威尔突袭上篮得手,陈盈骏过掉杨瀚森快速追2分,赵嘉义2罚1中,转过来陈盈骏远投造犯规3罚仅1中。广州继续犯规战术,鲍威尔2罚1中锁定胜局,最终,广州96-101不敌青岛。
青岛队:赵嘉义17分,段昂君12分6篮板,鲍威尔31分10篮板6助攻,杨瀚森12分4盖帽,王睿泽16分5篮板,巴特利9分。
广州96-101青岛
上海队:郭昊文8分4篮板,李添荣15分2助攻,李弘权21分5篮板7助攻,冯莱16分9篮板3助攻,罗汉琛13分,刘正清8分,闫鹏飞12分9篮板。
江苏105-104四川
易边再战,广州进攻出现停滞,青岛很快反超并一路领先,单节净胜10分,广州71-78落后。第四节,广州队的攻势一浪高过一浪,几度将分差缩小到2分和1分,但都被青岛队顽强阻击,战至最后2分钟广州依然落后6分。
广州队:崔永熙9分8篮板4助攻,陈盈骏21分6篮板5助攻,李炎哲8分5篮板,坎普16分5篮板,摩尔23分,焦泊乔8分5篮板。
(勿忘初衷)
【球队数据】
文|融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报,且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说,这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率,押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中,该数据几乎停滞不前,在某些周期里甚至出现下降的情况,想要翻倍需要什么呢?目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上:基金的基金有存续期,五年到七年的时候要向出资人做一个交代;而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值,10%到20%对应3亿到8亿欧元,二十家平分,单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯,这大概是半个中等身价前锋;对一支刚刚升上来的球队,可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话,问题就更加明显了。过去的十年间,意甲的收入增加了大约六成,而同期英超增长了130%,西甲增长了100%,德甲增长了80%。并不是没有上涨,而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集,转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散,但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了,原来的权利方退出,并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致,因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一,达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了,争议理论上也变小了,但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间,凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案,Searchlight Capital也表达过兴趣;橡树资本则拿出过一份非约束性方案,拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元,隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上,始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育,钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单,只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前,欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是,这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了,钱也备好了,但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期,降幅没有想象中大,这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是,CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则,尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案,由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元,买入新设媒体公司10%股权,时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后,包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席,称该方案已不再可行。十四票的门槛,七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里,而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季,二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损,虽然比去年减少了5.7%,但是按照这样的趋势发展下去,在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元,而收入对债务的覆盖率为,在2007/08赛季的时候是97%,现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力,荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔,都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲,一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁,再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级,联赛公信力受损;球场几乎全部属于市政当局,俱乐部收不到完整的比赛日收益,也没有动力去翻修;而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯,这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败,法甲媒体权利价值大幅缩水,联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务,CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵,连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶,把联盟的职能吸收进一家新公司,理由是现有治理结构过于复杂。
2010年,意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来,开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的:独立之后二十家俱乐部各有各的账本,重大事项需要四分之三以上赞成,任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外,为什么是现在
成本端在别人那里,它只截取分销环节的现金流。按市场估算,新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构,买的不是足球,是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西,其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月,意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司,五年内至少有45亿欧元收入,每年大约为9亿欧元左右,低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会,并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场,还没有打开的海外市场,钱从哪里来?答案就写在脸上。
根据德勤的数据,在2024/25赛季欧洲五大联赛中,各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑,西甲增长了9%,达到了41亿欧元,德甲增长了12%,首次突破了40亿大关,意甲增长了4%,达到了30亿欧元,法甲下滑了15%,降到22亿欧元。意甲排名第四,被德甲反超,只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据,意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右,和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队,在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动,只切海外;出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间;装进资产包的,是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东,十四票门槛,外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人,当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款,球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司,已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资,但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱,而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去,换来了今天可以马上分给俱乐部的现金,用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资,冰球联盟与篮球联盟随后跟进,一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行,上限为单队10%。2024年,少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月,KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯,后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本,到9月初,CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开,凯雷选择与Nextalia结伴出手,意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家,有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多,但是报表上的血液却一直在流淌。
目前,包括凯雷集团(Carlyle)、贝恩资本(Bain Capital)、橡树资本(Oaktree Capital Management)以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年,那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲,也就是全国统一的单一甲级联赛,始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低,真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外,2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润,接近八成的利润率,做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本,球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上,它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的,是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权,若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒,其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛;最终这笔募资以70亿欧元估值完成,规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间,中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值,答案不在报价单上,而在此后十年里,意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
002芬超赛事:库普斯VS奥卢
第一,从基本面数据分析,两队的比赛战意有着明显差距,奥卢本赛季目标基本达成,球员求胜欲望不强。双方积分34分对阵48分,足足拉开14分差距,联赛还剩余7轮。奥卢客场表现本就偏弱,输球率居高不下,客场作战隐患重重,综合各方面条件并不值得高看。虽然库普斯近期整体赛场数据不算出彩,不过球队主场战斗力可靠,历史交锋记录也占据优势,综合多重因素,本场方向定在库普斯。
第二,数据端给到4档位的支持力度,数据走势平稳,没有打的波动,所以结合两队战意分析,看好库普斯拿下比赛。
【国庆假期结束,保持耐心,静待花开,心系比赛,才能带领参考兄弟打出新高度,没打好了就多复盘总结,接下来,我要继续没日没夜的研究分析看球这一系列的付出了,为了就是到春节期间这几个月,打出一个全新的红单高度,一起过冬,一起过大年】
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铁粉福利【周四,多次数据验证后,要了方向清晰4场,适合追金】国庆周二6中5,早2场红单,让打底进球也3.5倍红单,核心4场让加强金组合继续红单,国庆前7天有6天红单,也就5号周一没打好对2错2,红单命中率继续稳定中,希望今继续打出好战绩,保持耐心,静待花开,咱们再接再厉。
总结分析:胜。参考让胜。
赛场本就没有常胜,起落皆是修行。 短暂休整,只为厚积薄发。国庆归来,咱们重整旗鼓,全力奔赴全面开红,静待属于我们的曙光,继续开战,祝所有兄弟国庆快乐!
从赛事基本面与数据逻辑分析,2点看好库普斯拿下比赛,核心分析如下:
【1组合:金胆组合】
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回首并肩走过的日子,感恩各位兄弟一路相随。有高歌连红的高光时刻,也有遭遇波折的低谷期,感谢大家的包容与坚守,风雨同行,不离不弃。
【备注提醒:足球比赛场上任何变化,比如红卡、点球、乌龙、球员的状态都能改变分析的结果,分析只是把现有的数据做出的概率综合判断,当球赛开打后至于结果是变化中的,所以谨慎参考、还要多思考,还要学会观望】
【球员介绍】
继易建联风波之后,时隔两个月,中国篮球又以一种奇怪的方式,成为破圈的全民热点。
那一次之后,韦世豪离开了国足,而李铁吹着头发感叹:现在的球员有太多不良习惯……说这话时,他大概忘记了当年的自己。
等到了立场一变,轮到李铁成为管理者时,他也会对球员封闭管理、严防死守。
在这方面,集体封闭管理的运动队尤其容易出事,特别是中国足球,历来是“重灾区”。
但随着成绩总也上不去,后来思潮回流,认为中国球员自律性不够,不管不行,于是军训、封闭训练等手段又有抬头。
之所以火了,大概因为网友们对于具体作案手法忍俊不禁,有人调侃:这是给校舍封闭管理的大学生们开脑洞做示范,只不过,一般人的柔韧性,恐怕还真做不来。
李铁更轰动的事件,是2000年12月国足昆明集训期间,他在酒店与一神秘女子相会被媒体曝光,引发全国球迷关注。
老甲A明星赛期间,魏群所在的老四川全兴队员们又过起了当年的集体生活,可大多数人基本只在宾馆里宅着,在手机上打打游戏。
以前教练严防死守都拦不住球员翻墙,现在宾馆大门敞开,却没人出去溜达。
要说足坛爱喝酒,前三肯定有高峰。
韩国教头李章洙回忆执教重庆隆鑫往事:“有一天半夜,我去高峰房间突击检查,发现他一直在喝,还喝醉了,我一数地上开过的啤酒罐,68个!”
其实说起来,年轻人在恋爱中如胶似漆舍不得分开,从人性角度,似乎也不是不能理解。这件事的不妥之处在于违反了球队的管理规定,那么按照队规,该怎么罚就怎么罚好了。
喜欢搞怪的跳高选手张国伟,在国家队集训期间,两次编造理由私自外出,去接活儿参加商业活动,被国家队开除留队察看,停发津贴。后来,他干脆真的离开跳高界,转战搞怪界了。
都是在晚上查房后偷偷溜出去夜不归宿,这些“00后”,套路和当年足坛老前辈们一样一样的,不知道这能不能也算一种“传承”。
李玮锋当年是感受过米卢快乐足球的,但后来大头当了教练,冲着球员就是一声怒吼:“生活散,踢球就散!生活管理加上训练管理,等于比赛胜利,懂吗?!”
02年,昆明集训的国青队早晨点名,发现张帅、徐亮、路姜等三名球员不在,原来是在昨晚10点半查房后溜号,外出泡吧,最终三人被开除出队。
可是总有人正年轻。前两年U19国青队在上海集训,陶强龙,韩东,任丽昊,何龙海,彭号,刘祝润等六人外出饮酒,被停训处罚。
刚离开海港的巴西外援奥斯卡在中国效力多年,他的观察是:“我觉得相比去夜店玩,中国球员更喜欢喝酒,喝得太多了,去夜店也是喝酒,就是不停的干杯。”
“六小龙”里的邱贻可,如今在国乒带孙颖莎,当球员时可是以“散漫”著称。
网传张兴亮把女友装在行李箱里带进了球员宿舍,两人通宵熬夜一晚,为的是“帮助女友准备作业”。
喝了酒就容易闹事。
单明杰这些年在江苏省队当教练,带出了蒯曼、钱天一、石洵瑶等好手。身份和立场变了后,不知他对当年令自己饮恨的管理方式是否会有新的理解。
国乒当年曾有男队“六小龙”,其中有个单明杰。
那些年,中国足球每到春天都会将各支球队集中到海埂春训,球员们夜晚私自外逃也成为一景。
说了这么多糗事,中国足球似乎占了大头,但这倒不是因为踢球的就一定私生活更乱,主要还是因为足球那些年热度高,媒体盯得紧,挖出来的东西也就相对多一些,慢慢塑造出了某种固有印象。
93年,魏大侠外出吃饭时和别人火拼打架,为救队友被砍了17刀,还被人拿枪顶着脑袋扣动了扳机(枪卡壳未响)……那是怎样的古惑仔岁月。
邱贻可曾经两次在宿舍熄灯后偷偷跑出去喝酒,遭到禁赛处罚,刘国梁对他评语是:“邱贻可这名队员是多次犯错了,他自我约束能力太差,玩心重,这已经影响了他的提高。”
行李箱大变活人的把戏,是为了神不知鬼不觉,可偏偏这位据说是艺术类专业的女友,把装箱照片发到微博上炫耀,仿佛生怕别人不知道,这一下当然就爆火全网。
男乒在厦门封训一个多月,每周只有周日休息,单明杰没和任何人打招呼,找了个周日从厦门飞回北京,与女友见面,第二天又飞回厦门训练。为此他被开除出队。当时的男队主教练刘国梁说:这样做,就是要斗争不良风气。
时间不饶人,当年身在曹营心在外的小伙子们,如今都成了秃头大肚子的大叔,夜里翻墙出去对他们已没什么吸引力。
昔日上海名将毛剑卿和原上海男篮的徐咏跑出去喝酒,和邻桌口角冲突,毛剑卿动手打人被行拘7天。有朋友透露:“小毛属于爱喝不能喝,一喝就醉,可偏偏还爱喝。”
该女子身份始终未明,有说是李铁女友,有说是来看望李铁的女球迷,还有说是帮李铁运作留洋的女经纪人……国家队后来的处理决定是,因为当时是放假期间,因此不干涉球员私事。
95年夏天,国奥队在海埂备战奥运预赛,潘毅、周宁、朱琪在查房之后翻墙外出,教练戚务生发现后,他们被开除出国奥队。周宁、朱琪给出的理由是接受邀请去吃夜宵,而潘毅则是外出会友。后来,周宁朱琪因有悔改表现重新归队,潘毅则再没被召回过国奥队。
和李铁一样,很多中国球员翻墙出去,是为了喝酒,那种交杯换盏的社会人感觉,让他们很满足。
一直以来,封闭管理和追寻“自由”,在体育圈就是一对矛盾对立体。荷尔蒙爆棚的运动员们,在这方面屡越雷池,前仆后继。这样的桥段,多年来从来没断过。
CBA广州龙狮男篮官方宣布,对该队球员张兴亮予以“暂停参加俱乐部一队比赛”的处理,原因是“张兴亮违反相关管理条例……因个人事务处理不当引发球迷朋友们的广泛关注”。
就连当地出租小哥都知道这里有生意。晚上11点后,海埂基地墙根外会有不少出租车等着拉活儿,专门拉翻墙出来的球员去城里潇洒。
跑出去喝酒打架,最著名的一个例子是当年在四川人称“嫁人就嫁魏大侠”的魏群。
那时的李铁,心还挺细,每次出去都会带防腹泻的药,在街边撸完串吃上一片,提前预防拉肚子影响训练。
除了会女友、喝大酒,还有搞钱的。
99年夏天,张玉宁(大)、李彦和隋东亮翻墙外出泡吧,洋帅霍顿对他们网开一面没有开除,各罚款5万人民币了事。
前不久被判刑20年的李铁,当年在辽宁队踢球时,教练每晚10点半查完房,他会和老队员一起翻墙逃出基地宿舍,跑到对面的五彩城撸串喝酒。
执教国足时,李铁一个很有名的规定是球员吃饭不能带手机。刺头韦世豪违反规定,吃饭时玩手机,李铁发现后,一巴掌把手机扇在地上,韦世豪和铁帅差点动手打起来。
宅在房间里,粘在手机上,马明宇玩植物大战僵尸,刘斌斗地主,魏群魏大侠也不爱动换了,刷刷朋友圈和小视频……岁数大了,古惑仔也变“家里蹲”大爷了。
封闭训练曾是中国足坛早年的热议话题。随着大批引入外教,洋教练认为把全队关在一起傻练太没人性,开始允许球员外出或回家,这在当年被视为开明之举饱受称赞。
李铁后来在自传中披露这个事情,也给自己找了个借口:“国外生活(在巴西训练近3年)那么枯燥,回来享受一下没什么,我又没做什么出格的事。”
其他一些项目、其他运动队,有的是成绩光环成为护身符遮掩了一切,有的是项目热度不够没人去关注,但私底下的事情,关乎利益、关乎欲望、关乎人性时,谁真就比谁强多少呢?(李普利)
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